Что такое диверсификация?

Материал приведенный ниже носит исключительно информативный характер и не является инвестиционной рекомендацией, руководством к инвестированию и инвестиционной деятельности.

ЧТО ЭТО?: Диверсификация — это стратегия управления рисками, которая включает в себя разделение вашего инвестиционного портфеля на разные типы активов, которые ведут себя по-разному, в случае упадка одного актива или группы.

Понимание диверсификации

Диверсификация в финансах — это метод защиты инвестиционного портфеля за счет снижения подверженности рискам, связанным с каким-либо отдельным активом или группой активов. Диверсифицированный портфель включает в себя различные типы инвестиций, которые обычно по-разному реагируют на рынок. Положительные результаты одних активов должны компенсировать отрицательные результаты других. Диверсифицированный портфель может содержать акции компаний из различных отраслей и географических регионов. Он также может содержать множество классов активов, таких как акции, облигации, наличные деньги и недвижимость. То, как вы решите диверсифицировать свои активы, зависит от уровня риска, с которым вы чувствуете себя комфортно, ваших финансовых целей и графика инвестирования.

ПРИМЕР:: Сбалансированный, диверсифицированный портфель может состоять из 35% акций американских компаний, 40% облигаций, 10% краткосрочных инвестиций и 15% иных иностранных акций. Акции могут включать в себя как акции с большой капитализацией (стоимость которых в обращении превышает 10 миллиардов долларов), так и акции компаний с малой капитализацией (чьи акции в обращении стоят от 300 миллионов до 2 миллиардов долларов). Портфель также может быть распределен по различным секторам рынка, таким как энергетика, технологии, здравоохранение или др.

Вывод

Диверсификация — это как раскладывать яйца по разным корзинам.

Диверсификация предполагает владение активами, на которые флюктуации рынка действуют неодинаково. Разделяя свои инвестиции, вы ограничиваете свою подверженность риску. Так что, если одна корзина упадет, разбив все яйца, яйца в других корзинах останутся невредимыми.

Что такое диверсификация в финансах, экономике и бизнесе?

В финансах диверсификация — это защита вашего инвестиционного портфеля. Он включает в себя владение различными типами инвестиций в различных секторах, географических регионах и классах активов, чтобы снизить общий риск. Обоснование заключается в том, что даже если одна инвестиция потерпит неудачу, другие ваши активы останутся целы, что даст вам более высокий ожидаемый доход, чем если бы все ваши инвестиции рухнули одновременно.

Диверсификация в экономике предполагает, что экономика страны не должна зависеть от производства небольшого количества товаров или одной отрасли. Вместо этого она должна диверсифицироваться в другие сектора, такие как сельское хозяйство, производство или другие сектора.

Цель экономической диверсификации — снизить риск и волатильность в экономике. Например, когда в 1999 году в Турции произошло землетрясение, занятость в сельском хозяйстве и строительстве сократилась, а занятость в сфере услуг выросла. Имея эти разнообразные секторы, экономика пострадала меньше, чем если бы она зависела исключительно от строительства.

В бизнесе диверсификация — это когда компания создает новые продукты и выходит на новые рынки. Есть надежда, что если одно предприятие понесет удар на рынке — например, из-за экономического спада или изменения потребительских предпочтений — другие продукты или услуги должны компенсировать потери. Например, Disney начинала как анимационная компания, но расширилась до тематических парков, круизных линий, курортов и потокового видео по запросу. Если туризм упадет, это, вероятно, сократит доходы тематических парков, но спрос на потоковый сервис может возрасти.

Каковы преимущества диверсификации портфеля?

Каждая инвестиция сопряжена с определенным уровнем риска. Например, новый конкурент может повлиять на прибыль и рыночную долю компании, в которую вы инвестировали. Или нормативные изменения могут привести к смещению продаж во всей отрасли.

Несмотря на то, что риски при инвестировании неизбежны, вы можете уменьшить свои риски за счет диверсификации. Когда ваши средства сосредоточены всего в нескольких компаниях или секторах, вероятен риск того, что вы можете быть более уязвимы к тому, что ваши инвестиции одновременно потерпят убытки. Если вы распределяете свои активы, когда в одной компании или отрасли происходит событие, которое влияет на рост инвестиций или прибыль, остальная часть вашего портфеля, скорее всего, останется невредимой.

Еще одно преимущество диверсификации — больше возможностей для получения прибыли. Можно инвестировать в акции или активы, которые имеют тенденцию двигаться в противоположных направлениях. Таким образом, в то время как одна акция может упасть в цене, другая может вырасти, потенциально не только компенсируя ваши потери, но и принося прибыль.

Каковы недостатки диверсификации портфеля?

Диверсификация может ограничить ваш потенциал для получения прибыли. Если одна компания или отрасль работает исключительно хорошо, вы можете получить более высокую норму прибыли, выбрав ее в качестве единственной инвестиции, чем имея диверсифицированный портфель. Меньший риск означает меньшее потенциальное вознаграждение. Конечно, это компромисс в пользу меньших потенциальных убытков.

Наличие диверсифицированного портфеля обычно требует затрат времени и усилий на поддержание и ребалансировку ваших активов. Это также может означать более высокие транзакционные издержки и более сложный портфель.

Какие бывают стратегии диверсификации портфеля?

Существует шесть основных методов диверсификации портфеля. Вам не нужно применять все стратегии сразу. Имейте в виду, что истинная диверсификация означает, что у вас будет баланс прибыльных и убыточных инвестиций в любой момент времени. Таким образом, вы можете возненавидеть некоторые из своих инвестиций, но вы не будете ненавидеть свой портфель.

Индивидуальная диверсификация компании

Один из способов инвестировать во многие компании одновременно — это биржевой фонд (ETF). ETF позволяют вам владеть корзиной акций вместо акций одной компании. Например, SPDR S&P 500 ETF пытается отслеживать показатели индекса S&P 500, который включает 500 акций США с большой капитализацией в 67 отраслях.

В приложении Tabys торгуются ETN – биржевые ноты. Структура биржевых нот (Exchange Traded Notes) практически полностью повторяет структуру ETF. Биржевые ноты были созданы для того, чтобы не уменьшать ваш доход как инвестора за счет местных налогов.

Диверсификация отрасли

Помимо инвестирования в различные акции, подумайте о диверсификации по отраслям. Многие инвесторы склоняются к одной отрасли, в зависимости от того, где они живут. Например, люди в западной части США, как правило, вкладывают значительные средства в технологии, тогда как жители северо-востока обычно предпочитают финансовые компании.

Распределение по отраслям защищает ваш портфель в случае неудачи в одной из отраслей. Так что, если энергетические компании пострадают, прибыль от акций финансовых компаний может помочь вам избежать полного убытка.

Глобальный отраслевой классификационный стандарт (GICS) — стандартизированная система классификации акций — включает 11 секторов: энергетика, материалы, промышленность, потребительские товары выборочного спроса, потребительские товары повседневного спроса, здравоохранение, финансы, информационные технологии, коммуникационные услуги, коммунальные услуги и недвижимость. Диверсификация будет включать владение активами более чем в одном из этих секторов.

Диверсификация классов активов

Классы активов — это категории финансовых продуктов, таких как акции, недвижимость и облигации. Каждый класс активов обычно работает по-разному в экономическом цикле. Например, акции могут обеспечить долгосрочную прибыль в условиях экономического подъема, в то время как облигации обычно лучше работают в условиях рецессии.

Некоторые инвестиционные инструменты имеют определенную степень диверсификации. Например, ПИФ — это профессионально управляемый портфель, который обычно состоит из акций, облигаций и других ценных бумаг.

Существует пять основных классов активов:

Акции или паи. Это акции публичных компаний.
Облигации или инвестиции с фиксированным доходом. Это долговые ценные бумаги с фиксированной доходностью.
Денежные средства и их эквиваленты. К ним относятся фонды денежного рынка, депозитные сертификаты (CD) и казначейские векселя.
Недвижимость или физические активы. Вы можете инвестировать в материальные активы, такие как недвижимость или произведения искусства.
Фьючерсы или производные финансовые инструменты. Вы можете приобретать инвестиции на основе базового актива, например покупать и продавать сыр с использованием фьючерсного контракта.

Некоторые активы могут относиться к нескольким классам. Например, золото является материальным, физическим активом. Но это также товар, часто торгуемый с использованием фьючерсных контрактов или опционов.

Другие альтернативные классы активов включают криптовалюты и венчурный капитал. Примерный портфель для консервативного инвестора может включать в себя 50% активов, распределенных по облигациям, 30% — краткосрочные инвестиции (например, депозитные сертификаты или казначейские векселя), 6% — иностранные акции и 14% — акции США. С другой стороны, инвестор, стремящийся расти (а также брать на себя больший риск), может выделить 49% акций США, 21% иностранных акций, 5% краткосрочных инвестиций и 25% облигаций.

Распределение вашего класса активов будет варьироваться в зависимости от ваших финансовых целей, того, как скоро вы хотите их достичь, и вашей терпимости к риску.

Диверсификация стратегии

В пределах класса активов вы можете еще больше диверсифицировать свой портфель. Например, вы можете варьировать свои инвестиции в зависимости от подверженности риску, ваших собственных финансовых потребностей или уровня вашего комфорта в условиях волатильности.

Облигации имеют различные кредитные рейтинги, которые отражают кредитоспособность эмитента облигаций. Например, государственная облигация часто менее рискованна и имеет более высокий кредитный рейтинг, чем корпоративная облигация.

Точно так же акции имеют разные характеристики, такие как размер компании и рыночная капитализация (долларовая стоимость акций компании, находящихся в обращении), которые могут влиять на уровень риска.

Географическая диверсификация

Большинство инвесторов предпочитают торговать акциями на местных фондовых биржах. Географическая диверсификация побуждает инвесторов отказаться от этого «предвзятого отношения к родной стране», выходя на глобальные рынки и покупая иностранные ценные бумаги.

Если экономика одной страны потерпит неудачу, диверсификация инвестиций на различных международных рынках, может дать вашему портфелю один из вариантов буфера. Одним из способов инвестирования на международном уровне является торговля иностранной валютой или мировыми валютами. Исторически сложилось так, что показатели рынков Форекс не коррелируют с показателями традиционных рынков активов. Вы также можете инвестировать в биржевые фонды с международным фокусом или покупать акции местных компаний, которые ведут большую часть своего бизнеса за границей.

Диверсификация времени

Эта стратегия диверсификации предполагает постепенное инвестирование в течение длительного периода времени, а не вложение большого количества средств сразу или на короткое время. Идея заключается в том, что удерживание инвестиции в течение более длительного периода может снизить ее волатильность, позволяя инвестору пережить краткосрочные взлеты и падения. Фондовый рынок, например, исторически имеет тенденцию к росту на протяжении десятилетий, несмотря на периоды спада. Эффективность этой инвестиционной стратегии до сих пор вызывает много споров. По крайней мере, временная диверсификация может помочь избежать проблемы неудачного выбора времени при инвестировании единовременной суммы.

Как узнать, диверсифицированы ли вы?

Основной принцип диверсификации заключается в том, что ваши инвестиции вряд ли будут одновременно двигаться в одном и том же направлении. Если вы посмотрите на свой портфель и увидите, что некоторые из ваших инвестиций растут, а другие снижаются, возможно, у вас есть некоторая диверсификация.

Финансовые консультанты и управляющие портфельными фондами часто используют статистическое измерение, известное как «дисперсия портфеля», для измерения диверсификации. Это число показывает, насколько ваши инвестиции движутся вместе. В диверсифицированном портфеле есть активы с низкой, обратной или нулевой корреляцией друг с другом. Поэтому, когда один поднимается, другие не затрагиваются или даже могут упасть.

Вы также можете измерить уровень риска своего портфеля, рассчитав стандартное отклонение (насколько разброс чисел отличается от среднего). Стандартное отклонение портфеля рассчитывается путем извлечения квадратного корня из дисперсии. Чем выше стандартная вариация, тем более волатильным является портфель. Периодическая проверка дисперсии и стандартного отклонения вашего портфеля может помочь отслеживать уровень риска в вашем портфеле.

Что такое “теория портфеля”?

Гарри Марковиц, экономист, лауреат Нобелевской премии, разработал портфельную теорию, которая утверждает, что для каждого уровня риска существует оптимальный портфель, обеспечивающий наилучшее соотношение риска и доходности. Этот портфель не приведет ни к самой высокой доходности, ни к самому низкому риску убытков; вместо этого он обеспечит наилучший баланс между ними. Другими словами, это даст инвесторам максимально возможную прибыль при определенном уровне риска (измеряемом как стандартное отклонение).

Это место встречи риска и вознаграждения, где можно найти оптимальные портфели, называется «эффективной границей». Вы можете построить эффективную границу на графике. Не склонные к риску инвесторы любят использовать теорию, чтобы увидеть, насколько эффективен их портфель в зависимости от того, где он находится в спектре риск-доходность. Диверсификация ваших активов — один из способов достичь оптимального баланса риска и доходности.

ДОПОЛНИТЕЛЬНО:: Стратегии диверсификации не обеспечивают прибыль и не могут защитить от убытков на падающем рынке.

Источники:

Robinhood.com